Die offensichtlichste potenzielle Anwendung für die Blockchain-Technologie ist die, die bereits existiert - Zahlungssysteme. Aber hinter Blockchain steckt viel mehr als das.

Seit Bitcoin im Jahr 2009 auf den Markt kam, haben Evangelisten verkündet, dass das Ende der Fiat-Währung nahe ist. Als sogenannte Kryptowährung nutzt Bitcoin eine komplexe Verschlüsselung und eine ausgeklügelte Anreizstruktur, um die Versorgung mit Inhaber-Token zu regulieren und die Authentizität von Transaktionen mit diesen Token zu überwachen. Es gibt keine Zentralbank, kein nationales Finanzministerium, das Bitcoin verwaltet. Transaktionen sind irreversibel, der Besitz ist nicht nachweisbar, und Mainstream-Anwendungen gibt es im Überfluss. Schon im Jahr 2016 konnte man Bitcoin verwenden, um einen Dell-Computer oder Flugtickets bei airBaltic zu kaufen, für einen US-Präsidentschaftskandidaten zu spenden oder eine spezielle Visa-Debitkarte aufzuladen, um sie praktisch überall auszugeben.

Die komplexe und teure Welt des Bitcoin

Doch bei allem Hype sagen führende europäischen Tech-Analysten, dass Bitcoin nicht das Ende von Bargeld, Debitkarten und digitalen Zahlungssystemen wie PayPal ist. Kryptowährungsnetzwerke sind relativ langsam, wobei die Bestätigung von Bitcoin-Transaktionen zwischen 10 und 40 Minuten dauert.

Darüber hinaus erfordert die Aufrechterhaltung der Integrität des Netzwerks, dass Miner - die Benutzer, die tatsächlich Bitcoin-Software ausführen und das Hauptbuch pflegen, im Gegensatz zu denen, die Wallets und Börsen von Drittanbietern verwenden, um an der Kryptowährung teilzunehmen - in teure Hardware investieren und fantastische Mengen an Strom verbrauchen. Während die direkten Kosten für diejenigen, die an Transaktionen teilnehmen, relativ gering sind, liegen die Kosten für die Miner, die die Bitcoin-Software betreiben und das Hauptbuch verwalten, um ein vielfaches höher. Dennoch haben die Miner einen starken Anreiz, das Netzwerk aufrechtzuerhalten: Dies erlaubt ihnen, brandneue Bitcoins zu sammeln. Die Anzahl der Bitcoins, die Miner für jeden neuen Block sammeln, den sie der Kette hinzufügen, wird ungefähr alle vier Jahre halbiert. Irgendwann wird der Wert neuer Bitcoins die Kosten für den Betrieb der Bitcoin-Software nicht mehr wert sein, und Gelegenheitsnutzer von Bitcoin werden höhere Transaktionsgebühren zahlen müssen, um den Minern einen Anreiz zu geben. 

"Wir sind sehr begeistert von dieser grundlegenden Möglichkeit, die Finanzinfrastruktur neu zu gestalten."

Peter Smith, CEO, Blockchain

Einfacher, schneller und billiger mit einer Blockchain-Datenbank

Während das Bitcoin-Netzwerk selbst praktisch unhackbar ist, sind Wallets und Börsen von Drittanbietern angreifbar. Schließlich ist das Netzwerk schwer zu skalieren, da das System nur drei Transaktionen pro Sekunde verarbeiten kann, und unterliegt sowohl rechtlichen als auch regulatorischen Risiken.

Blockchain, das "kryptografisch sichere System der Nachrichtenübermittlung und Aufzeichnung in einer gemeinsamen Datenbank", das Werttransaktionen ohne Dritte ermöglicht, ist der mächtigere potenzielle Disruptor. Wenn eine Institution oder ein Unternehmen eine Datenbank kontrolliert, ist es für böswillige Akteure innerhalb oder außerhalb der Institution einfacher, die darin enthaltenen Informationen zu manipulieren, als wenn die Datensätze über mehrere Beteiligte verteilt sind, die einen Konsens erreichen müssen, um das Hauptbuch zu aktualisieren. Außerdem entfällt durch eine einzige Blockchain-Datenbank, auf die alle Benutzer Zugriff haben, die Notwendigkeit einer zentralen Gegenpartei und der Pflege mehrerer individueller Datenbanken, was Transaktionen und Aufzeichnungen einfacher, schneller und kostengünstiger machen kann.

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Immer mehr Banken machen sich die Blockchain zu Nutze

Banken geben 14 Prozent des von ihnen erwirtschafteten Bruttoinlandsprodukts für Informationstechnologie aus - eine Zahl, die durch Blockchain reduziert werden könnte. Einzelne Banken führen zahlreiche verschiedene Hauptbücher, deren Aktualisierung kostspielig und kompliziert ist, und auch unter den Bankhauptbüchern gibt es viele Duplikationen. Wenn eine Bank der anderen Geld schuldet, führt jede Bank separate Aufzeichnungen über diese Schulden. Ein gemeinsames Hauptbuch für alle Banken würde die IT- und Compliance-Kosten erheblich senken, da es einfacher wäre, die Eigentumsverhältnisse von Vermögenswerten nachzuvollziehen, um die Vorschriften zur Bekämpfung von Geldwäsche, Terrorismus und Kundenkenntnis zu erfüllen. Shared Ledgers würden den Bankern auch mehr Transparenz über die verschiedenen Abteilungen hinweg verschaffen und möglicherweise dabei helfen, Kunden für bestimmte Produkte zu identifizieren. Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Santander und viele andere investieren in Blockchain-Forschung und -Anwendungen.

Vorteile für die Börse

Blockchain könnte auch den schwerfälligen Prozess beschleunigen, der nach der Erteilung eines Auftrags an der Börse stattfindet. Obwohl Aktienaufträge in Nanosekunden platziert und ausgeführt werden, dauert es mehrere Tage, bis der Handel abgewickelt ist. Die Übertragung von Aktienvermögen wird bereits zunehmend digitalisiert, und die Europäische Union plant sogar, physische Aktienzertifikate bis 2025 abzuschaffen. Der nächste logische Schritt ist die Digitalisierung und Zusammenführung der einzelnen Hauptbücher, die Broker, Börsen, Clearinghäuser, Registrierstellen, Zentralverwahrer und Depotbanken führen, um den Abgleich von Geschäften billiger, schneller und für Clearinghäuser, die Vermögenswerte halten, während sie auf die Abwicklung von Geschäften warten, weniger riskant zu machen. Der Mensch wird nicht völlig überflüssig sein: Die Credit Suisse geht davon aus, dass das Finanzsystem weiterhin Broker oder Börsen benötigt, um versehentliche Handelsaufträge rückgängig zu machen, Registrierstellen, um Online-Blockchain-Identitäten mit realen Händlern abzugleichen, und zentrale Gegenparteien, um Geschäfte zu saldieren - d. h. den Nettoeffekt von Marktbewegungen abzugleichen, wenn Institutionen innerhalb eines Zeitraums von drei Tagen mehrfach miteinander handeln. Die Banken glauben auch, dass der Preisfindungsmechanismus, den Börsen bieten, in einer Blockchain-Welt weiterhin notwendig wäre.

Niedrigere Handelskosten könnten zu höheren Handelsvolumina führen, ein potenzieller Segen für Börsen mit einem bedeutenden Bargeldhandel und Derivategeschäft wie BME, Deutsche Börse und Euronext. Was andere Börsen betrifft, so hat die NASDAQ die Blockchain-Technologie implementiert, um Privatmarkttransaktionen abzuschließen und aufzuzeichnen, die in der Vergangenheit in manuell aktualisierten, fehleranfälligen Tabellen geführt wurden, sowie ein Blockchain-basiertes Proxy-Voting-Tool für Aktionäre in estnischen Unternehmen. Unternehmen sehen zusätzliche Effizienzmöglichkeiten bei Nachhandelsoperationen, Privatplatzierungen und IPOs.

Die Piraterie in Schach halten

Die Reduzierung des kostspieligen Problems der Piraterie wäre ein großer Segen für Medienunternehmen, und Blockchain könnte dabei helfen. Blockchain-Systeme könnten "eine Welt schaffen, in der alle Inhalte und ihre Metadaten (Informationen, die diejenigen mit legitimen Einnahmeansprüchen identifizieren...) transparent, genau und unveränderlich gespeichert sind", was die Piraterie erschwert. Die Verringerung der weltweiten Piraterie könnte den globalen Musikunternehmen zusätzliche Einnahmen bescheren. Ein Blockchain-System könnte auch so konfiguriert werden, dass es die Einnahmen automatisch an alle Parteien verteilt, die Rechte daran haben, wie z. B. die Songwriter, Labels, Künstler und Lizenznehmer, die Teile eines einzelnen Songs besitzen.

Waffe gegen Bürokratie

Schließlich könnte Blockchain sogar die Bürokratie der Regierung durchbrechen. Verteilte Ledger könnten verwendet werden, um Steuern einzutreiben oder auch staatliche Leistungen auszuzahlen, Pässe und Führerscheine auszustellen und eine einzige Datenbank für staatliche Identifikationen zu schaffen.

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